2025年8月13日，卧龙电驱正式向港交所递交了上市申请，而且募资用处中明白提到要加强正在电动航空及机械人组件等新兴范畴的投资。

　　卧龙电驱本身就是制电机的，2024年其全球防爆电驱动系统市场排名第一、全球工业电驱动系统市场排名第四的和绩无不展现了手艺的强悍。

　　回首2024年1-11月的运营数据便可晓得，卧龙储能、卧龙氢能、舜丰电力三家公司合计吃亏983。63万元，这些资产不只占用大量资金资本，还拖累了全体盈利程度。

　　要晓得，沃飞漫空的AE200纯电动载客飞翔器估计2026年完成适航取证，卧龙电驱这步落子，无疑是锁定了将来的量产盈利。

　　这意味着，公司机械人营业虽具备手艺取生态先发劣势，但仍处培育阶段，手艺规模化、产能扩张及下逛场景深耕均需大额资金支撑。

　　早正在保守营业显露增加瓶颈时，公司就已向新能源汽车电驱等范畴延长。已成功牵手吉利、并持续斩获项目定点，成为新的增加储蓄。

　　这一点正在本钱开支上曾经有所表现，2022年卧龙电驱购建固定资产、无形资产等的本钱收入还仅为8。81亿元，到2023年和2024年已跃升至12亿元以上。

　　再落脚到零部件上，若按照单小我形机械人需26个无框力矩电机，单个价钱400元计较，仅无框力矩电机即可构成万万级此外市场空间。

　　卧龙电驱的短期营收波动，更像是计谋转型期的阵痛。当保守营业完成轻拆、新营业逐渐起量，这家电机巨头的“深蹲”，大概恰是为了更无力的“起跳”。

　　一边是本身营收的小幅回落，一边是机械人财产的高歌大进，卧龙电驱事实是实的增加乏力，仍是正在酝酿不为人知的大招？

　　以合做方智元机械报酬例，其官网显示灵犀X1组件套拆订价5。48万元，按照2025年数千台的出货量方针！

　　更伶俐的是，正在机械人跑道上，卧龙电驱并未于单打独斗，而是通过本钱纽带取生态合做快速建立财产化收集。

　　做为国内少数具备航空电机研发能力的企业，卧龙电驱已提前卡位，取中国商飞、沃飞漫空等头部企业告竣合做。

　　起首，受下逛家电、消费电子行业需求放缓的影响，叠加市场所作加剧，工业电机和日用电机保守从业短期承压，间接拉低了公司全体营收基数。

　　像绿的谐波2025年前三季度营收同比激增47。36%，汇川手艺同期营收更是冲破316亿元，同比增加24。67%，一派火热气象。

　　2025年6月，公司再落环节一子，取沃飞漫空合伙成立新公司，专攻750kg至5700kg适航航空器的电鞭策系统。

　　数据显示，2025年前三季度，公司运营勾当现金流净额达11。37亿元，同比增加37。08%；净利润更是逆势增加28。26%，达到8。19亿元。

　　拆解卧龙电驱的营业邦畿可见，工业电机和日用电机仍是其焦点支柱，2024年两者合计营收占比高达80%，风光储氢营业则以7。64%的占比位列第三。

　　2025年上半年，卧龙电驱机械人相关产物（包罗工业机械人系统处理方案、工业机械人及仿朝气器人零部件）营收仅2。18亿元，占总营收的2。71%。

　　这种生态合做模式就让卧龙电驱既能共享下逛企业的市场资本，又能快速响应客户的定制化需求，加快财产化落地。

　　一方面，它通过金石投资间接持股宇树科技；另一方面，又以计谋股东身份参取智元机械人B轮融资。而此前，智元机械人还投资了卧龙电驱的子公司希尔机械人，构成了双向绑定。

　　其次，卧龙电驱自动做减法，于2025年1月以7。2亿元卖掉了龙能电力、卧龙储能等四家新能源子公司的股权。这一行动间接导致短期归并报表范畴缩小，影响了营收规模。